8月制造业加速增长 路面设备开工率创年内新高

行情回顾

上周（2023/9/11-2023/9/15）5个交易日，SW机械设备指数下降2.05%，在申万31个一级行业分类中排名第26；同期沪深300指数下降0.83%。年初至今，SW机械设备指数上涨4.62%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数下降4.21%。

核心观点：

8月制造业加速增长，装备制造业明显回升。根据国家统计局数据，伴随一系列支持政策落地，8月全国规上工业增加值同比增长4.5%，环比提升0.8pcts，其中制造业增长5.4%，环比提升1.5pcts，制造业加速增长。装备制造业增加值8月增长5.4%，高于全部规上工业平均水平0.9pcts，对全部规上工业增长贡献率38.9%，有力支持工业生产稳步回升。

8月央视财经挖掘机指数发布，路面设备开工率创年内新高，各地重大项目持续推进。根据央视财经挖掘机指数报告数据，8月有近一半省份实现了工程机械开工率环比正增长，其中北京、黑龙江、安徽增幅位列前三，开工率分别为77.15%/75.62%/73.96%。8月路面设备开工率45.65%，创年内新高，全国共有18个省份实现了路面设备开工率环比正增长。同时伴随重大项目推进，共有15个省份挖掘机开工率实现环比正增长。

9月13日苹果举行Iphone15系列发布会，关注钛合金应用相关投资机会。苹果本次在Iphone15PRO及以上型号采用钛合金中框，带动了钛合金型材、加工装备、刀具相关需求。展望未来，一方面我们认为钛合金用量可能会有进一步加大，例如苹果在非pro机型上也采用钛合金、其他消费电子厂商也在旗舰机型上使用钛合金等，带动相关产业链需求；一方面钛合金属于难加工材料，如果结构件设计较为复杂例如折叠屏的铰链，存在以3D打印技术进行加工的应用前景，目前工业级3D打印设备也在通过技术升级不断强化大规模量产能力，建议关注钛合金材料、CNC/增材制造设备、刀具等赛道投资机会。

投资建议：

随着AI技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注恒立液压、双环传动，同时建议关注华中数控、科德数控和中国船舶。

风险提示

宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。

（来源：国金证券）

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