巨丰早参：GPU供应或持续短缺！云计算等有望带动A股相关板块走强

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巨丰今日策略

巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，目前已经出现分化。人民币汇率再度破7或是近期市场调整的主导因素。连续上涨后，沪指在3400点遇阻回落展开中期调整，投资者可以把握调整后的低吸机会。短线方面，隔夜美股收涨，热门中概股普涨，教育、云计算、互联网电商等涨幅居前，有望带动A股相关板块走强；5月财新PMI指数重回扩张区，利好中小企业，绩优小盘股有望走强。

美股

美东时间周三，欧美股市集体收涨，道指收盘上涨0.47%，报33061.57点；纳指涨1.28%，报13100.98点；标普500指数涨0.99%，报4221.02点。大型科技股普涨，英伟达涨超5%，奈飞、meta涨超2%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨4.07%。满帮涨超7%，百度涨超6%，京东、拼多多涨超5%。

A股

周四，大盘全天低开后冲高回落，创业板指相对偏强。截至收盘，上证指数收平报3204.63点，深证成指涨0.39%报10835.90点，创业板指涨0.59%报2206.43点。总体上个股涨多跌少，两市超2500只个股上涨。沪深两市成交额9866亿，较上个交易日放量534亿。板块方面，混合现实、脑机接口、传媒、ChatGPT等板块涨幅居前，机场航空、中药、存储芯片、电力等板块跌幅居前。

港股

周四，香港恒生指数跌17.36点，跌幅0.1%，收报18216.91点。全日主板成交1285.14亿港元。国企指数跌13.7点，收报6149.64点，跌幅0.22%。恒生科技指数涨4.14点，收报3630.87点，涨幅0.11%。蓝筹股方面，腾讯控股涨1.55%，收报315.4港元；香港交易所涨1.54%，收报291港元；中国移动跌0.63%，收报63.25港元；汇丰控股跌0.61%，收报57.35港元。

热点

1、GPU供应或持续短缺 人工智能算力需求带来风口

重要程度：★★★★

受大模型热潮提振，算力市场需求旺盛，算力服务器呈现持续紧缺状态，配货周期偏长。服务器厂商预计普遍要等6个月以上才能拿到最新的GPU，GPU短缺情况至少会持续到明年数据显示，以GPU为主的人工智能算力近年来呈快速增长态势。2016年，整个算力结构中，国内人工智能算力比例只占3%左右，而到2022年该比重已超50%。据中信证券测算，为满足现在ChatGPT日常访问使用场景的算力，基于1亿用户保守测算GPU需求量在23.3亿美元。若搜索平台均搭载类ChatGPT功能，预计对于GPU的需求将增加136.3亿美元。随着在类GPT基础模型上开发的应用程序逐渐增多，有望打开千行百业的海量应用场景，对于算力的需求将显著提升。

点评：

中信建投证券认为，国内GPU市场空间广阔，涌现出一批优秀的GPU设计和制造厂商。预计2023年中国GPU市场规模将达到111亿美元。伴随着近期宏观经济回暖以及国内互联网企业纷纷加大AI算力布局，PC和服务器的需求上升有望为国内GPU市场带来整体拉动效应。国内涌现出一批优秀的GPU设计和制造厂商，诸如海光信息和景嘉微。芯片业务整体展现良好增长势头。

2、水利部、发改委召开贯彻落实《国家水网建设规划纲要》会议

重要程度：★★★

6月1日，水利部、国家发改委联合召开贯彻落实《国家水网建设规划纲要》会议。会议强调，要建设数字孪生水网，加快完善水资源配置和供水保障体系、流域防洪减灾体系、河湖生态系统保护治理体系，着力提升水利基础设施网络效益，构建“系统完备、安全可靠，集约高效、绿色智能，循环通畅、调控有序”的国家水网，进一步提升水旱灾害防御能力、水资源集约节约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力。

疫情跟踪

1、香港调低新冠疫情应变级别为“戒备”。

2、韩国取消所有疫情防控措施。

宏观

1、上海：到2025年初步建成生物大数据平台等基础设施

重要程度：★★★

上海市科学技术委员会印发《上海市计算生物学创新发展行动计划（2023—2025年）》。其中提出，到2025年，建立基于建模、预测、应用全链条的计算生物学研究范式，初步建成生物大数据平台等基础设施，培养、引进一批计算生物学人才，在多模态数据理论算法、蛋白质工程、AI药物研发等领域率先实现重大理论突破，开发出一批具有自主知识产权和国际影响力的算法模型和软件，加速催生一批面向生命健康的颠覆性新技术，产出一批可有效规模化应用的新工具、新标准与新产品，为形成计算生物学领域的优势学科，把上海打造成计算生物学领域创新思想、科研范式和重大应用的策源地奠定基础。

点评：

国金证券认为，基于人工智能技术的快速发展和在医药健康领域的应用，考虑近期多个AI大模型的推出和云服务未来在医药领域展开应用的前景，人工智能在医药健康领域的应用有望进入加速发展阶段。药物研发、医疗设备与诊断影像、互联网医疗三大领域将显著受益。建议关注医药研发领域的药明康德、迈瑞医疗、联影医疗等。

2、商务部：半导体是中美会谈时中方提出的重点问题

商务部6月1日下午举行例行记者会，新闻发言人束珏婷在发布会上表示，美方的芯片与科学法等半导体产业政策和出口管制是中方重要经贸关切，也是王文涛部长与美方会谈中提出的重点问题。束珏婷说，（在会谈期间）双方就此进行了深入交流，并同意后续继续开展讨论。5月份的这次中美经贸会谈取得了哪些成果？就此提问，束珏婷表示，双方都认为中美经贸关系十分重要，就各自关心的经贸问题交换了意见，并探讨了可能的合作领域。双方同意继续保持和加强交流。希望美方同中方一道在相互尊重，和平共处、合作共赢的原则指引下，努力管控分歧，共同维护和深化中美经贸务实合作，造福两国和两国人民，促进世界经济发展。

3、1-4月我国服务进出口额同比增长9.1%

商务部新闻发言人束珏婷在商务部例行新闻发布会上表示，2023年1-4月，我国服务贸易总体保持增长态势，服务进出口总额达20816.51亿元人民币，同比增长9.1%。

4、方星海：外资保持流入A股态势1-5月份通过沪深股通净流入达1700亿元

证监会副主席方星海在2023深交所全球投资者大会上表示，今年以来，随着中国经济整体恢复好转，外资保持流入A股态势，1-5月份通过沪深股通净流入达1700亿元。近五年外资通过QFII/RQFII及深股通持有创业板股票市值增长超过11倍。

5、中物联：将推动汽车零部件物流全方面标准化 实现降本增效

2023汽车零部件物流大会上，中国物流与采购联合会相关负责人介绍说，将推动汽车零部件物流作业、管理、技术等全方面的标准化，以提高汽车零部件物流效率，实现降本增效。

6、江西：力争到2025年农产品加工业总产值达到1万亿元

江西省人民政府办公厅日前发布关于加快推进农业产业化高质量发展的实施意见。其中提到，大力实施“头雁引航·雏鹰振飞”行动，通过三年努力，龙头企业队伍不断壮大，规模实力持续提升，科技创新能力明显增强，品牌影响力不断扩大，联农带农益农机制更加健全，保障国家粮食安全和重要农产品供给的作用更加突出，现代农业产业体系基本形成。力争到2025年，新增超10亿元的龙头企业50家，总数达到100家；新增超1亿元的龙头企业200家，总数达到1000家以上；农产品加工业总产值达到1万亿元。

产业

1、苹果MR发布在即重点关注相关产业链

重要程度：★★★

全球开发者大会将于北京时间6.6-6.10号举行，市场重点聚焦苹果5大新系统、4款新设备以及全新穿戴系统rxOS的发布。预计WWDC2023大会将开启苹果虚拟显示元年，持续看好苹果新硬件发布龙头效应。

点评：

天风证券认为，虚拟显示产业链终端器件占比逾四成，迭代发力助力产业快速革新，重点推荐相关产业链。硬件包括摄像头、光学器件、微投影器件、传感器、AI芯片、3D Sensing等。摄像头是视觉感知的核心，用于动作捕捉，手势识别；光学器件是呈像的关键部件；微投影器件将虚拟物体叠加到真实环境显示；传感器相当于五官，实现人机交互；AI芯片是通信行业的根基，XR对计算过程时间有较高要求，需专门的AI芯片；3D Sensing由多个摄像头+深度传感器组成，是XR技术核心。相关MR供应链为：立讯精密、科瑞技术、智立方、杰普特等。

2、硅业分会：N型单晶硅片周环比降幅7.64% M10单晶硅片周环比降幅为8.77%

硅业分会表示，本周硅片价格收窄跌幅。N型单晶硅片（182 mm /130μm）成交均价为3.99元/片，周环比降幅7.64%；M10单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价为3.85元/片，周环比降幅为8.77%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价为5.72元/片，周环比降幅为6.84%。本周硅片价格延续跌势，N/P价差进一步收窄。

3、贵州面向海内外推出600个产业招商项目 拟引资规模超3900亿元

在上海市召开的贵州省对接长三角产业协作推介大会上，面向海内外推出600个产业招商项目，拟引资规模共3904.97亿元。其中，新型工业化项目302个，拟引资2470.19亿元；新型城镇化项目100个，拟引资489.39亿元；农业现代化项目99个，拟引资263.98亿元；旅游产业化项目99个，拟引资681.41亿元。

4、上海充换电展即将开幕 充电桩建设频获政策支持

上海充换电展CPSE将于6月7日至9日在上海汽车会展中心隆重开幕，超过500家充电桩、换电站、光储充、储能、换电柜、配件、电池、装备企业参展，预计超过2.5万名采购商观众到场参观。上海近日印发的加大力度支持民间投资发展若干政策措施也提出，鼓励民企投建出租车充电示范站、共享充电桩示范小区、高水平换电站等示范项目;对充电设备给予30%一50%的补贴等。

A股交易提示

利空提示

顺灏股份（002565）：涉嫌单位行贿犯罪 遭滁州市监察委立案

金自天正（600560）：公司暂不涉及近期传闻的人工智能、脑机接口相关业务

个股关注

科大讯飞(002230)

公司一直以来围绕公司人工智能战略聚焦投入，近年来在语音识别、自然语言理解、机器认知推理能力、多语种多模态人机交互等方面的关键技术均取得重要突破。公司深度参与科技部“脑科学与类脑研究”2030重大项目，协同北师大专家聚焦语言阅读并开展脑智测量研究，牵头“儿童脑智发育数据信息平台的建设与运行”重要课题，服务中国脑科学国家战略。作为讯飞超脑的青少年抑郁症的筛查平台未来将为全国儿童青少年的心理健康提供AI能力支撑。

铭普光磁(002902)

公司是国内PowerBead电感研发生产的重点厂商之一。产品主要有磁性元器件、光通信部件、新能源供电系统和消费电源等。公司客户主要包括通信设备制造商、电信运营商、光伏逆变器厂商、汽车电子制造商、网络和终端产品的制造商及终端消费者。公司去年与中国电信研究院在广东联合研发的业界首个基于液冷安全技术的通信用安全智能光储系统试点站成功投入运行。。

知识分享

什么是先行指标？

先行指标是在经济全面增长或衰退尚未来临之前就率先发生变动的指标。可以预示经济周期中的转折点和估计经济活动升降的幅度，推测经济波动的趋向。从经济意义上分析，该指标与其基准循环有明确、肯定的先行关系；与基准循环峰值相比，其峰值至少领先3个月以上，且在最近的连续3次周期波动中，至少有2次保持先行的指标。如投资品价格指数、消费品价格指数等指标。

投资者采用该指标可以事先知道经济波动的转折点，从而采取恰当的投资策略。例如，当货币当局减少货币供应量时，它一方面显示了当局的政策意图，暗含着目前经济中的过热趋向；另一方面会带来利率的提高，利率的提高会带来企业成本的上升，减少盈利，从而降低了对投资者的吸引力；利率提高增加了股票投资的机会成本，因而必然导致投资的减少进而引起股票价格的下降。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）

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