巨丰晨会｜市场震荡整理行情或将延续

市场观点｜市场震荡整理行情或将延续

市场

5月23日，A股三大指数集体收跌，沪指跌1.52%，收报3246.24点；深证成指跌1.03%，收报11012.58点；创业板指跌1.18%，收报2253.33点。市场成交额持续低迷，仅有7658亿元，北向资金昨日净卖出79.76亿元，创近7个月最大净卖出额。行业板块多数收跌，船舶制造、保险、文化传媒、工程咨询服务、电机、航空机场板块跌幅居前，化学制药、生物制品、中药、医疗器械、医疗服务板块逆市上涨。

巨丰观点

继前几日市场成交跌破万亿之后，昨日市场成交再次降至8000亿下方，持续萎缩的成交叠加市场的低迷，反应出市场观望情绪的升温。对于近期的市场，尤其是走势的疲软，核心主要在两方面：一是国内经济复苏过程中，整体修复力度不济，市场对于经济弱复苏担忧增加，观望情绪提升；二是海外美国债务危机对市场带来风险偏好的抑制。美债务上限问题对市场带来干扰，无论最终是否顺利解决，这个过程导致避险情绪增加，对市场形成压制。

“解铃还须系铃人”，这种短期格局的打破，或者说指数短期何时止跌，要么是国内期待政策的提振，削弱对经济弱复苏的担忧，要么就是美国债务危机减弱，而在此之前，市场可能没有太多的提振动力，震荡整理行情或将延续。此外，A股本身处于此前热门板块回落和资金的出逃趋势中，做多动能是缺失的。而一旦担忧情绪延续，还需谨防指数再次下探的可能。

宏观政策｜交通运输部：着力扩大铁路有效投资保持铁路固定资产投资规模稳定

交通运输部党组书记、部长李小鹏到国家铁路局调研并主持座谈。李小鹏指出，要扎实抓好今年铁路各项重点工作，确保如期优质完成年度各项任务。一是牢牢守住铁路安全稳定发展底线，认真履行安全生产监督管理职责，加强铁路沿线安全环境整治，确保铁路运输安全平稳有序。二是全力服务保障物流供应链稳定畅通，不折不扣做好重要物资、初级产品、民生物资的运输服务保障，统筹做好重点时段交通运输服务保障。三是着力扩大铁路有效投资，保持铁路固定资产投资规模稳定，优化铁路基础设施布局、功能、结构和系统集成。四是加快建设统一开放的交通运输市场，加强铁路市场监管，营造良好营商环境。五是加快推动铁路转型升级，推动铁路关键核心技术自主创新攻关，大力提升出行服务品质，优化创新运输组织模式。

行业机会｜ERP国产化进程加速

5月23日消息，华为仅用15小时便完成全球88家子公司MetaERP大规模切换。华为本轮大规模成功切换MetaERP提振了市场对于国产ERP技术实力的信心，或进一步催化ERP国产替代进程释放增量市场。据赛迪顾问，总量市场层面，2020年SAP与Oracle分别占到我国ERP市场份额的22.2%与8.6%，位居第二与第四位；据前瞻产业研究院，高端市场层面，2020年SAP与Oracle分别占到我国高端ERP市场份额的33%与20%，以高端产品为主的国产ERP替代空间巨大。若华为后期推出商用ERP产品，或将充分依托自身全球化布局及科技制造基因吸引更多跨国企业及本土科技制造公司使用MetaERP产品，与现有国产ERP厂商形成错位竞争，并持续催化ERP国产替代进程。

热点新闻｜两部委发布关于阶段性免征国家电影事业发展专项资金政策的公告

为支持电影行业发展，现将阶段性免征国家电影事业发展专项资金政策公告如下：自2023年5月1日至2023年10月31日免征国家电影事业发展专项资金。

乘联会：初步推算5月新能源车零售58.0万辆左右 同比增长60.9%

调研显示，5月中旬乘用车总体市场折扣率约为16.9%，整体让利水平与上月基本一致，终端价格企稳。占总体市场超八成的厂商零售目标较上月环比增长超5%，同比提升超20%，初步推算本月狭义乘用车零售市场在173.0万辆左右，环比增长6.6%，同比增长27.7%，其中新能源零售58.0万辆左右，环比增长10.5%，同比增长60.9%，渗透率约33.5%。

隔夜外盘：美股三大指数收跌热门中概股普跌

美东时间周二，美国债务上限谈判未有实质性进展，美股三大指数集体收跌，纳指跌1.26%，标普500指数跌1.12%，道指跌0.69%。大型科技股普跌，苹果、微软、特斯拉、谷歌、奈飞跌超1%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.44%。网易跌超5%，微博、唯品会、哔哩哔哩跌超4%，爱奇艺、阿里巴巴、腾讯音乐、百度、小鹏汽车跌超3%。

策略观点

巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，人工智能板块经过调整后再度上行，国资改革板块从“中特估”演变成“金特估”。人民币汇率再度破7或是近期市场调整的主导因素。短线方面，两部委发布阶段性免征国家电影事业发展专项资金利好影视传媒行业，乘联会公布5月新能源汽车零售同比增长超60%利好新能源汽车产业链；美国债务上限谈判未有实质性进展，美股收跌，热门中概股普跌；预计A股将继续震荡筑底。

技术分析｜积极把握“普跌+急跌+大跌”后的分化和折返跑机会

指数运行：沪指看，低开低走略有放量调整阴线击穿3250点强支撑，直奔5月15日下影线低点和120日线价值中枢强支撑，为符合预期的惯性探底和磨底走势，如是顺势击穿上述共振点强支撑，则3418点调整浪结构将由简单转变为复杂，甚至不排除直接下行试探W底价值中枢的3155点区域；创业板指数高开低走略有放量调整阴线已达2250点区域，距离5月15日实体跳空缺口回补只差一个多点，预期均线的空头排列、下降趋势线的压制，以及风险偏好的不佳或引导指数惯性试探前低点，但基于三浪末端多重底区域买盘承接强的特征，维持后市区间震荡磨底不会逆转中期向好上升趋势的判断观点，建议投资者积极把握“普跌+急跌+大跌”后的分化和折返跑机会。

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