巨丰访谈：展望下半年市场将如何表现？

本周，上证指数冲高回落，市场开启了强震模式。新能源汽车板块出现一波上涨，如何看待新能源板块接下来的机会和风险？展望下半年，市场将如何表现？确定性的板块机会有哪些？针对市场众多投资者关心问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、本周，沪指一度突破3400点，随后出现连续调整。展望下半年市场将如何表现？确定性的板块机会有哪些？

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指从之前极端的“剪刀差”走势，到现在的“同频”下跌风险释放，系消化4月社融不及预期数据利空，也是溢价过高“中特估”概念股的轮跌和补跌使然，预期外围扰动因素消除后，下半年资本市场将重回强势上攻结构。其中，政府和企业端发力的大科技、中特估、新能源、黄金、稀土、充电桩、储能等板块，有望在机构资金聚焦下走出领先指数的趋势行情。

2、4月社融信贷超预期回落，全月新增社融1.22万亿，同比多增2729亿元，相比2021年4月少增6370亿元，此外M2数据也有所回落。社融和M2回落该如何解读？会带来怎样的影响？

巨丰投顾郭一鸣：社融回落，主要还是一季度信贷投放额度较多，冲量之后回落。表明经济内需动能承压，外需亦有下行压力。M2方面，同比增速维持高位，反映出目前国内货币环境保持合理充裕，继续为经济复苏提供有力支持。整体看，金融数据表明当前需求依旧疲软，内生动力还不强，对于经济复苏仍有担忧。

3、以银行股为代表的中特估概念本周大涨大跌，中特估持续炒作是否已经有风险？银行股是否还能抄底？

巨丰投顾赵玲：中特估总体估值水平较大盘低一些，经过持续上涨后，与大盘之间的差距逐渐缩小，板块估值整体提升近三成，板块当前滚动市盈率为11倍，上证指数目前的滚动市盈率为15倍，板块估值还存在提升的空间。

当前经济处于企稳回升的阶段，银行将继续加大对实体经济的支持力度，从总体上看信贷总量将呈现平稳可持续增长。银行板块总体估值不高，作为中字头板块之一，银行股具有配置价值，不过经济弱复苏下，板块向上空间有限，行情后市或将以震荡为主。

4、日前，一带一路板块创8年新高。中国—中亚峰会将于下周举办，一带一路中哪个领域还有机会？有潜力的龙头标的可以说下吗？

巨丰投顾朱华雷：从近段时间市场炒作方向来看，主要以基建投资炒作为主，中亚五国作为一带一路沿线的重要组成部分，其经济贸易往来对各国经济发展均具有积极推动意义。除传统的基建领域外，跨境电商板块具备短期炒作机遇，跨境通、奥尼电子、永泰运等电子商务平台公司值得关注。

5、5月以来逾90家公司披露减持计划，仅16家上市公司发布重要股东增持计划。如何看待这一现象？减持和增持计划对公司和投资者有何不同影响？

巨丰投顾丁臻宇：今年以来，不少经营没有明显好转，但股价大幅上涨的公司，抛出了减持计划。这一现象在A股屡见不鲜。如果股价大涨是纯市场行为，那么我们也应该理解并接受股东减持的权利。至于股东增持，往往是出于对公司长期向好的预期，可以关注，但不得作为是否投资的决策依据。

快问快答

1、国资委强调推动央企加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业布局力度，这将会带来怎样的投资机会？

巨丰投顾张翠霞：切实发挥央企在构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用，补齐产业链供应链关键短板，引领带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进，将催化行业迎来新一轮快速发展期。从顶层设计强化“战略引领”“强链补链”“创新发展”，促进数字经济和实体经济深度融合，加大对5G、人工智能、数据中心等新型基础设施建设的投入，构建自主可控产业生态，推动形成“科技—产业—金融”良性循环，明确核心受益的半导体、芯片、5G、光刻机、氮化镓、数据中心、算力、IT设备、操作系统等央国企上市公司，将有望在机构资金热捧下形成中期向好上升趋势，其中符合“三低两高”条件的细分龙头企业应是投资首选。

2、本周，中特估概念回调之际，新能源汽车板块出现一波上涨，如何看待新能源板块接下来的机会和风险？

巨丰投顾张翠霞：新能源自2021年11月触顶以来，调整近一年半时间，已经有所化解过去溢价过高的投资风险。从已经披露的2022年电力设备与新能源行业上市公司整体盈利同比增长97%，以及2023年一季度全行业盈利稳健向好，其中新能源发电板块盈利同比增长超40%是数据，预期部分龙头股估值回到低位后，有望演绎超跌反弹行情，其中新能源汽车、风电等板块值得重点跟踪和关注。

3、下周一四大国有银行存款“降息”，为什么银行要调降存款利率？这将如何影响股市？

巨丰投顾丁臻宇：银行调降存款利率，与市场总体资金成本下降，且出现提前还贷、储蓄增加等现象有关。值得注意的是，近期银行并未下调贷款利率，这一现象表明，市场资金总体充裕，但对资金需求有所降低，对于股市来说，或许短期能够起到倒逼资金入市的作用，但中长期则偏中性。

4、国家移民管理局最新发布公告称5月15日起全面恢复口岸快捷通关，旅游板块短线是否会爆发？

巨丰投顾朱华雷：本次出入境管理的调整优化，主要集中在内地居民赴港澳的旅游、探亲、工作、学习等方面。对于内地有港澳游业务的相关企业会有一定的利好提振预期。

5、电池级碳酸锂价格出现九连涨，这是否意味着新能源产业的回暖？

巨丰投顾郭一鸣：新能源产业整体景气度较好，不过行业渗透率提升至30%后，行业将由高增速逐渐进入中高增速。碳酸锂价格上涨更多是行业供需的结果，是否为行业回暖尚需观察。

6、对于投资者来说，高股息率的个股和高分红占比（现金分红金额与年度归母净利润比值）的个股，选择哪一个更好？

巨丰投顾朱华雷：无论是高股息还是高分红，都与企业的经营和利润相关，从投资收益的角度讲，高股息率更与其贴合。但要更多关注企业持续盈利的稳定性，避免在周期顶部参与高股息率的标的。

7、国六b车型禁售政策靴子落地，环保板块出现一定的反弹。该板块下周还会继续受益吗？

巨丰投顾丁臻宇：2023年7月将实施国六B标准，环保板块受此消息出现一定的反弹，由于该政策的发布市场已有预期，中长期看影响其实较为有限，因此后市板块边际影响将逐渐减小。

8、光伏硅片价格一个月骤降超20%，对于光伏板块的走势前景怎么看？

巨丰投顾郭一鸣：硅片价格回落有利于光伏企业降成本，特别是一些光伏龙头企业，在占据上下游产业优势下，市场竞争优势更为突出。光伏行业整体发展依然要靠政策支持和驱动，随着国家对新能源产业政策的扶持，未来光伏行业仍具有较大的发展空间。

9、中药板块在市场回调中表现坚强，哪些标的还低估？

巨丰投顾赵玲：业绩增长支撑股价和股指修复，从目前来看，部分医药股一季度业绩出现下滑，业绩增速难以与其高估值相比配，而部分如：寿仙谷、亨迪药业等公司业绩呈现大幅增长，将继续支撑其估值修复。

10、4月CPI、PPI出现双双回落，通缩预期下降息会来临吗？

巨丰投顾郭一鸣：4月CPI、PPI出现双双回落，不过CPI环比降幅连续两个月收窄，补偿性出行需求推动服务价格上涨。PPI回落则反映出内需增长不足。从近期来看，各大国有银行和城市商业银行纷纷调降存款利率，金融机构主动调降利率将进一步降低降息的预期。

11、港元升值创16年新高，历史来看，是否支持港股走强？对A股有哪些积极影响？

巨丰投顾赵玲：历史上看，港汇转强往往意味港股将有较好表现。但持续性需要观望，尤其是美元利率走势。对于A股来说，港股个股上涨也会有一定的带动作用，但如果人民币和港元共同升值，影响可能更大。

12、李嘉诚基金会减持邮储银行，套现超1亿，有何评价？

巨丰投顾赵玲：李嘉诚基金会并非第一次减持邮储银行了，去年也有减持，这或许是正常的财务投资，目前看和邮储银行基本面没有太大关系。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵玲 执业证书：A0680615040001

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