巨丰访谈：4月市场将如何表现？

2023年一季度，A股市场整体呈震荡上行格局，计算机行业一骑绝尘。4月市场将如何表现？ChatGPT概念是否会继续爆发？风电市场景气度回升，如何掘金风电产业链中的机会？针对市场众多投资者关心问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、本周市场先抑后扬，沪指触底后V型反弹，创业板指连续反弹。4月市场将如何表现？从历史上看，哪些板块涨幅居前？

巨丰首席投顾张翠霞：A股向来有“四月决断”一说，即4月前后的市场表现和风格特征大概率将决定全年的市场走向。历史数据回溯，2009年以来，有8次全年的市场主线都出现在3-4月。如，2009年的煤炭，2016-2017年的白酒、2020年的新能源和白酒、2021年的新能源和煤炭，都是在4月前后突围并且领涨全年，而每轮上涨平均涨幅可达88%。有鉴于此，维持4月指数继续维稳向好运行的判断观点，继续锁定领涨两市的“科技创新成长股”积极做多操作，以博弈大概率的主升浪行情。

2、本周马斯克呼吁停训GPT-5，ChatGPT、云计算概念股一度集体调整，ChatGPT概念在4月会怎样表现？如何操作？

巨丰投顾丁臻宇：ChatGPT概念在整个3月份表现极其出色，从算力、到AI芯片，到应用层面，都出现了暴涨的局面。短期暴涨后，往往会出现调整，尤其4月份是A股年报密集披露期，业绩高增长、高送转、高分配类个股有望获得资金关注。就ChatGPT而言，4月休整概率较高，建议采取观望态度。对未来该板块机会，建议重点关注AI芯片方向。

3、据媒体报道，美联储主席鲍威尔私人会议上泄露，预计还会升息一次。美联储加息周期何时结束？预计对全球市场将产生哪些影响？

巨丰投顾郭一鸣：3月加息之后，从此前的点阵图推测，5月美联储仍有一次加息的大概率。从加息的本质上看，对市场仍有负面影响。不过从加息周期看，从放缓到暂停概率大，也意味着美联储加息周期即将结束，从流动性角度，给全球市场或带来提振。

4、据媒体报道，第八批药品集采平均降价56%，这一消息对医药板块带来的影响是什么？对持有医药板块的投资者有怎样的建议？

巨丰投顾朱华雷：药品集采整体而言，对行业一定程度上会形成负面影响，药品价格大幅降低会影响到药企的短期营收，但从中长期来看，药品集采可让医药企业获取长期的市场占有率和稳定的营收，对提升医药企业的品牌和市场影响力有积极作用。医药板块的投资机会在于医药企业长期的营收水平和盈利能力，投资者应关注医药股的长期投资机会，而非短期机会。

5、日前，海南启动全岛封关，该如何解读？A股市场应关注哪些板块及个股？

巨丰投顾赵玲：“封关”也是封关运作的简称，指的是，要把海南全岛建成一个由海关监管的特殊区域，在这个特定区域内，“封关”的概念可以简称为：一线放开、二线管住、岛内自由。这也意味着在未来，海南将会成为一个更加独立和自给自足的经济区域和自由开放之地，这将会带来海南岛经济、文化、旅游、国际声誉等多方面的变化。随着海南成为全球最大的自由贸易港，这将吸引非常多的国际企业和投资者进入海南市场，这将极大推动海南的国际化进程。

海南作为中国的热带旅游胜地，一直以来都是国内外游客的热门目的地。全岛封关后，将更好地保障海南的生态环境和旅游资源，进一步提升海南的旅游品质和形象。对于A股来说，跟海南相关的旅游、消费板块等个股将会受益，比如海南机场、海南椰岛以及免税消费个股。

快问快答

1、近期，风电市场景气度回升，风电开标规模延续高增态势，中国电建、中国能建等多家上市公司相继披露预中标公告。如何掘金风电产业链中的机会？

巨丰首席投顾张翠霞：新能源风电领域，具有清洁、环境效益好、可再生,永不枯竭的特点，可逐步实现零排放。在“双碳”政策的大背景下，国家对于风电产业的支持力度不断加大，衍生出巨大的后市场服务需求。从《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划》提前布局海上风电运维基地并配套相关基础设施，《加快建设“海上福建”推进海洋经济高质量发展三年行动》加快培育发展智慧海上风电运维项目等，预期风电市场的相关风电开发商、整机厂商及第三方运维公司等，有望中长期受益。

2、ChatGPT带动算法算力需求，中国算法算力龙头企业有哪些？

巨丰首席投顾张翠霞：《2023胡润中国数字技术算法算力百强榜》显示，中国算法算力前10强分别是腾讯、阿里巴巴、中国移动、抖音、华为、美团、蚂蚁科技、比亚迪、拼多多和京东，多为中国顶级的科技企业，拥有强大的模型基础。从锻造这些模型需要大量数据、较长周期、巨大成本的角度看，未来上述公司仍将是中国算法算力产业的核心巨头。另外，相关的半导体、芯片、设备和材料、软件与数据服务公司等上游领域也不可或缺，代表性的联发科、上海贝岭、紫光国微、全志科技、海光信息、四维图新、捷捷微电、中科曙光、大华股份、中微公司、兆易创新、数据港等，有望运行超预期的主升浪行情。

3、随着上市公司披露年报的节奏提速，“顶流”管理的基金隐形重仓股也“浮出水面”。十大顶流明星基金经理主要涉及哪些板块？

巨丰投顾郭一鸣：顶流基金经理抱团现象得到缓解，主要聚焦三大方向：锂电、白酒、能源。不过从行业景气度的角度看，这三大板块在2023年恐难以超越2022年的表现。就当前市场环境而言，基金低配，但未来想象力空间较大的板块仍是投资者需要重点关注的，比如数字经济。

4、比亚迪认为，中国新能源汽车行业已开启淘汰赛，汽车企业一定要速度为先。是否意味着2023年新能源车企竞争更加激烈?

巨丰投顾丁臻宇：今年传统能源车为去库存打折销售，对于新能源汽车从外部形成竞争压力，另外上游资源品价格下跌，新能源车企不再受制于上游资源压力，销量将直接与车企品牌与企业本身经营关联，竞争加剧。

5、马云回国是近期市场大事件，阿里旗下六大集团业务分拆上市，对此有何解读？

巨丰投顾丁臻宇：阿里六大集团分拆上市，对应的是政策上对于互联网企业的倾斜，以及对这些互联网企业在数字经济中发挥重要作用的期待。

6、对于一家科技企业，如何从财务报表中看出其是To G(政府）、To B(企业）还是To C(消费者）的经营模式？

巨丰投顾丁臻宇：从企业财务报表中较难看出其对应的客户群体是对企业、还是政府或者直接面对消费者。但通过对年度报告的阅读，便可以得到企业经营模式的信息。

7、传媒娱乐板块今年上涨近20%，在大类板块中居前。从盈利情况及预期来看，可否继续参与？

巨丰投顾朱华雷：传媒行业2022年业绩承压，整体上行空间有限。不过，线下需求复苏助力院线回暖，AI或将有效赋能行业降本提效，阶段行情仍可期待。

8、相比归母净利润指标的高关注度，净资产、总资产关注度不那么高，但依然很重要。如何通过这两个指标选择好公司？

巨丰投顾朱华雷：实际上可以通过这些指标，计算出净资产收益率，或许能更好进行个股选择。比如净资产收益率是指净利润/净资产，反映出自有资金的利用效率。这一指标相对来说是越高越好，越长期保持在高位越稳定优质，选股时刻适当参考。

9、美股最近出现大涨，纳斯达克100指数从低点上涨20%，有牛市重现的感觉，对于美股走势怎么看？

巨丰投顾赵玲：短期来看，美股反弹是对前期下跌的短期修复，但中期来看，美股市场能否继续走强，仍以要看美国经济的运行情况，国内通胀、地区银行的改善情况、非农数据、美联储货币政策等因素影响。

10、曾经美国股市有可口可乐市值称霸美股第一，这一时期很像贵州茅台市值称霸A股一样。随后，科技股大放异彩，苹果、微软、亚马逊等个股市值称霸美股，是不是未来A股也将是这一趋势？

巨丰投顾赵玲：消费品行业属于弱周期行业，行业增长空间有限，而科技类行业随着技术领域的不断突破，成长空间也再次打开。目前A股市场中的科创板以及创业板市场，均以科技型企业为主，但涵盖的行业相对较大，医药、软件、半导体等行业居多，大市值类公司相对较少，科技板块整体表现依然看权重个股的表现。

11、稳增长政策下内需企稳，制造业景气回升。我国是数控机床的主要生产国家，产业规模占比之和超78%。业绩持续增长下，此前超跌的工业母机概念股是否能够估值修复？

巨丰投顾赵玲：制造业景气回升，客观反映出我国经济在逐步复苏，制造业的增长一定程度上也会带动制造业设备的更新，在行业整体业绩的提升，通用设备（工业母机）板块也有望迎来估值上的修复。

12、碳酸锂电池价格较年初下跌近50%，对行业产生了哪些影响？后市怎么看？

巨丰投顾朱华雷：电池级碳酸锂价格大幅下跌，带动相关电池材料价格下跌，磷酸铁锂动力型价格已经跌破12万元/吨，磷酸铁锂电池价格相对三元锂电的价格优势更为明显，同时也会对2022年兴起的低成本钠离子电池替代形成冲击。对于新能源汽车市场而言，则意味着降价名正言顺，对于新能源汽车的长期发展利大于弊。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵玲 执业证书：A0680615040001

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