巨丰微策略：“券商茅”跳水 A股短期两个重要关注点

观点：继一月之后，二月PMI超预期回升，并创2012年5月以来新高。制造业活动加快的同时，经济修复预期在加速。政策不断推进和落地，全年经济向好趋势在即。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期看，阶段调整之后，海内外担忧放缓，市场迎来多方提振，震荡回升或是大概率事件。不过，东方财富跳水拖累创业板以及市场反弹，而美联储加息在即也或对市场带来不确定性。建议整体持仓观望，等待新的方向选择。

今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡走高，并突破多条短期均线的阻碍，延续昨日以来的回升趋势。不过，午后市场走势生变，指数高位回落，板块迎来分化。尾盘，主要板块继续震荡，指数小幅上行后再度回落，全天高开小幅回落表现。盘面上，通信板块卷土重来大涨，传媒、计算机以及电子等板块涨幅居前，而国防军工领跌，有色金属、家用电器以及钢铁、基础化工等多数周期板块走低。

昨日以来，市场出现了明显的止跌迹象，短期重心也开始回升。尤其是创业板指，昨日大涨以及今日一度上冲之下，实际上已突破短期下降趋势，反弹有望延续。对于创业板的反弹，只能说龙头品种业绩回升的带动以及央行释放流动性对科技板块的提振是核心因素。不过，经济总量复苏不强之下，创业板这里出现大反弹以及反转的概率或不大，短期可博弈，但不建议做重仓出击。当然，今日盘面也能看出，东方财富一度的跳水给刚刚反弹的创业板泼了一盆冷水，也再次说明创业板的反弹或没那么容易。

不过，今日以及近期市场走势看，市场风格也在发生悄然的变化，尤其是此前一些持续上涨处于相对高位的板块在回落，而新能源等调整相对充分以及有业绩预期的板块，近期有抬头的迹象。也就是说，市场或在上演高低切换的“戏码”，而这个转换的背后，更多的还是业绩的驱动。尤其是即将进入财报季，业绩提振对于个股以及板块的带动或是主要看点，也或是下一个阶段市场主线之一。而这，也是我们接下来要重点关注的。

除了市场接下来可能的主线之外，我们还需要关注海外事件对于短期市场的影响。比如欧美银行的潜在风险以及即将到来的海外美联储加息的情况。北京时间周四凌晨2点美联储正式公布3月利率决议，多方预计美联储加息或放缓至25个基点，虽然还有观点认为不加息甚至是降息，但目前看，貌似概率都不大。当然，加息可能的放缓或和此前发生的银行系统风险担忧有关，虽然目前银行风波看似平息，但市场仍有担忧。所以，欧美银行可能的潜在风险以及美联储利率决议也是我们当前关注的焦点。

总体上，海外银行风波暂时平息以及国内政策和资金方面的积极提振下，指数震荡回升或是大概率。但国内外仍有掣肘下，这里的可能的反弹高度或有限，同时也应该注意再次上行后的多方压力。建议投资者短期关注业绩主线的同时，继续跟踪欧美银行风波的潜在风险以及美联储利最终的利率决议。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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