巨丰晨会｜成长板块反弹值得期待 轮动反复或是主基调

市场观点｜成长板块反弹值得期待轮动反复或是主基调

市场回顾

1月4日，沪指早盘震荡上扬，午后探底回升；上证50指数亦走强，创业板、科创50指数指弱势震荡下探；两市成交约7800亿元，和昨日成交量相当，北向资金尾盘加速流入，全日净买入超18亿元。盘面上看，造纸、家居、地产、建材等板块涨幅居前，保险、银行、建筑、旅游、软件、传媒、酿酒等板块均走强，供销社、网游、大数据概念等表现活跃；煤炭、医药、有色、半导体等板块走弱。

巨丰观点

尽管2023年股A股迎来开门红，而且基本面预期提振不断增强下，指数仍有向好的趋势。但经济仍处于弱复苏过程中，对于指数上行的持续性和力度，还是要适当降低预期。此外，在经济没有实质性复苏前，市场的风向仍有待观望。估值相对较低的价值板块或整体占优，而弹性较强下，成长板块的反弹也值得期待，但无论是成长还是价值，持续性或都有抑制，轮动反复或是主基调。

宏观政策｜中国人民银行2023年工作会议召开 将继续实施稳健的货币政策

2023年中国人民银行工作会议召开，工作会对2023年工作任务进行部署，涉及货币政策、房地产、人民币汇率、金融稳定、平台经济等重点。央行2023年工作会议中提到，要精准有力实施好稳健的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加大金融对国内需求和供给体系的支持力度。支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。引导金融机构进一步解决好民营小微企业融资问题。落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。

行业机会｜看好半导体设备及零部件、半导体材料等领域

以半导体为主的国产化率提升是2023年电子成长股投资主线重中之重。看好消费电子中XR长期机会，尤其是2023年苹果将发布XR产品对相关板块的估值拉动，短期XR产品下游市场规模有待观察。亦看好汽车半导体价值提升及新能源汽车渗透率提升的长期机会，当前汽车半导体产值占比仍有限且景气度处于相对高点。国产化主线中，主要看好半导体设备及零部件、半导体材料(含IC载板)、模拟半导体、数字IC(含FPGA)和MCU、MLCC等领域。

热点新闻｜“补血”需求旺盛险企密集增资

2022年以来，超过20家保险公司及保险资管机构的注册资本变更方案已获银保监会批复，也有多家险企的增资事项等待批复。业内人士认为，随着偿二代二期规则落地，保险公司有较大的补充资本需求，密集开启融资“补血”模式势在必行。

近百家公司预告2022年业绩超八成预喜

截至1月4日，共有92家A股公司发布了2022年全年业绩预告，其中76家公司预喜(包括预增、略增、续盈)，占比超过八成。从行业表现看，业绩预喜的公司主要分布在光伏、医疗器械、专用设备、新能源、电子半导体等行业，主营业务盈利能力增强是这些公司业绩增长的主要原因。

隔夜外盘：美股三大指数集体收涨中概股逆势上涨

美联储会议纪要显示，与会者继续预计，持续提高联邦基金利率将是适当的。美股三大指数集体收涨，道指涨0.40%，纳指涨0.69%，标普500指数涨0.75%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨8.57%。京东涨超14%，小鹏汽车涨超13%，阿里巴巴涨近13%，百度、蔚来涨超10%，理想汽车涨超9%，富途控股、网易涨超8%，拼多多涨超7%，腾讯音乐、满帮涨超6%，爱奇艺涨超5%。

技术分析｜股指有望继续演绎“进二退一”的多头行情

指数运行：沪指看，缩量上攻极阳震荡线盘中突破20\30日线压力，为市场风险偏好较好盘口，伴随短期均线阻力变支撑、MACD指标即将金叉形成，预期3100点防线支撑不破，后市有试探并突破中期下降趋势线3150~3180点阻力的动能和势能；创业板指数缩量低开低走调整阴线，波动率未破周一影线低点强支撑，明确蓄势冲关2368点均线阻力的激烈多空博弈，不会逆转中期向好上升趋势，也不会轻言击穿当前多重底强支撑；结合科创50指数高开低走阴线未破5日线、深成指给出略有放量十字星的蓄势结构，预期大涨小回的良性技术整固，有利后市股指继续演绎“进二退一”的多头行情。

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