巨丰晨会｜价值和成长轮动行情或将反复上演

市场观点｜价值和成长轮动行情或将反复上演

市场回顾

2023年首个交易日，沪指低开高走，盘中强势拉升涨近1%收复3100点；深成指、创业板指亦走高，科创50指数表现强势，涨超2%；两市成交额有所放大，全日成交近8000亿元，北向资金净卖出6.45亿元，上涨股票数量接近4300只。盘面上看，软件、军工、半导体、医药、风电设备等板块强势拉升，有色、电力、化工、汽车等板块均上扬；数据确权、智慧政务、信创、大数据等题材表现亮眼；旅游、酒店餐饮板块大幅回落，酿酒、食品饮料等板块走低。

巨丰观点

元旦之后市场延续了此前的反弹格局，而成交额也有所释放，阶段反弹或将延续。与此同时，市场风格也面临转换，但成长板块能否就此崛起，仍需进一步的观望。经济复苏没有明显的改善前，价值和成长轮动行情或将反复上演，也将或将成为一季度行情的主基调。注意市场节奏的同时，可考虑均衡配置。

宏观政策｜财政部：要适度加大财政政策扩张力度

财政部：要适度加大财政政策扩张力度。一是在财政支出强度上加力；二是在专项债投资拉动上加力；三是在推动财力下沉上加力。2023年，将适量扩大专项债券资金投向领域和用作资本金范围，持续形成实物工作量和投资拉动力，推动经济运行整体好转。一是将严格落实“资金跟着项目走”的原则，宁缺毋滥，坚决不“撒胡椒面”；二是指导地方做好专项债券项目储备和前期工作，进一步提高项目储备质量，优先支持成熟度高的项目和在建项目；三是加强项目实施进度跟踪，对专项债券资金下达项目单位后一年仍未实际支出的，调整用于其他项目或者收回，尽快形成实物工作量。

行业机会｜预计2023 年风电项目规模迎来需求快速增长

根据国家能源局《数读2022年能源成绩单》 ，第一批大型风电光伏基地9705万千瓦已全部开工，第二批、第三批基地项目陆续推进，全年风电光伏发电新增装机预计1.2 亿千瓦以上。 同时，据国家能源局统计，截至2021 年12 月底，我国风电装机达3.28 亿千瓦、 太阳能发电装机达3.06 亿千瓦。预计国内风光建设加速，光伏方面，随着产业链价格回落，光伏项目“投资品”属性凸显，刺激行业投资建设热情和需求规模增长，集中、分布式和户用项目共振；风电方面，22年预计整体建设规模较21年有明显下降， 建设情况不及预期，但在近两年大规模招标的支撑下， 预计2023 年风电项目规模有望实现70-75GW，迎来需求快速增长。

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一是在财政支出强度上加力；二是在专项债投资拉动上加力；三是在推动财力下沉上加力。截至目前，我国政府债务余额占GDP的比重，低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。

交通运输部：要着力扩大铁路有效投资，优化铁路基础设施布局

抓紧推进川藏铁路、西部陆海新通道等重点项目，创新投融资机制，充分用好助企纾困政策。要着力推动铁路转型升级，加快推进运输结构调整优化和运输组织模式创新，大力提升出行服务品质，持续深化铁路关键核心技术自主创新。

隔夜外盘：美股三大指数集体收跌 中概股逆势上涨 特斯拉股价大跌逾12%

美股三大指数集体收跌，道指跌0.03%，纳指跌0.76%，标普跌0.40%；苹果跌3.74%，市值跌破2万亿美元，特斯拉大跌12.24%；纳斯达克中国金龙指数收涨3.76%。阿里巴巴涨4.42%、百度涨4.15%、腾讯控股ADR涨5.24%、网易涨5.26%，跨年晚会刷新流量纪录的哔哩哔哩大涨13.97%。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善。中央经济工作会议政策定调后，政策预期博弈退潮，疫情成为主导市场情绪的核心因素。短期市场将以存量博弈特征下的短期交易为主导，波动依然较大。随着感染峰值逼近，市场情绪有望得到修复。中长线可以逢低关注国防军工、工业母机、软件、芯片等符合“五个强国”的板块。2023年A股取得开门红后，有望继续上行，短线可关注国资改革、铁路运输以及超跌成长股，对于11月初以来的强势板块则需提防补跌风险。

技术分析｜“攻击型”板块发力有利后市趋势看高一线

指数运行：沪指看，惯性做盘下影线后的深V回升一举突破至3116点区域，为小周期主动性回补周五高开跳空缺口后的多头反攻，从成交量的明显放大、MACD指标的金叉酝酿、60分钟线演绎三浪上攻结构，以及周线有惯性试探3150点动能和势能情况，维持“攻击型”板块发力有利后市趋势看高一线的判断观点；创业板指数长下影锤头线主动性完成当日低开缺口回补，系小二浪调整结束的信号系统给出，从成交量放大、MACD指标初始金叉形成，以及多重底强支撑有效的运行情况，维持后市突破2470点关口压力概率大的判断观点；结合科创50指数大涨超2%形成平台突破、深成指放量攻击11200点的盘口特征，预判新年伊始的多头反攻一旦突破重要价值中枢阻力，则有望形成一波较有攻击力度的中线行情机会。