巨丰访谈：指数风险加速释放 哪些板块会存在大机会？

沪指本周跌跌不休，一度下探至3060点，创业板指弱势明显，如何看待2022年年度收官行情？展望2023年，哪些板块会存在大机会？如何面对投资过程中的“不确定”？针对市场众多投资者关心问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、沪指本周跌跌不休，一度下探至3060点，创业板指弱势明显，如何看待2022年年度收官行情？2022年1月份市场曾出现大幅回调，2023年1月会不会再出现相同一幕？

巨丰首席投顾张翠霞：2022年的收官之战为箱体区间震荡结构，波动率沪指反复试探3000点一线，创业板至重回2300点下方，明确海外主要经济体的持续加息、超预期通胀、地缘政治、汇率大幅波动，以及存量资金博弈，或影响12月底乃至1月初的行情走势，但基于指数已经有所充分释放风险，顶层设计政策利好组合拳推进“抓经济”的全面战略部署，明确2023年1月开局或有惯性做盘周月年线的下影线诉求，但不会出现类似去年1月份的极端杀跌走势。

2、回首2022年，如何面对投资过程中的“不确定”？展望2023年，哪些板块会存在大机会？

巨丰投顾丁臻宇：2022年影响投资的主要因素有三点：俄乌冲突带来的能源价格大起大落；美元收紧带来全球资本市场股指重估；疫情反复冲击实体经济。面对不确定因素，在投资中寻求确定性则是重中之重。2022年上半年，大基建板块表现出色，三季度以来新冠防治主题逆市大涨，四季度以来则是疫后复苏主题的舞台。展望2023年，疫情因素、美元收缩、俄乌冲突等对市场的影响都将淡化，中国经济有望率先复苏，业绩稳定增长的板块，比如风电、光伏、锂电等赛道股，依旧值得期待；而以后复苏概念则面临业绩考验，需要区别对待。

3、近期为啥新能源指数为什么跌跌不休？ 如何看待2023年新能源的走势？

巨丰投顾赵玲：新能源指数主要包含个股涉及光伏与新能源汽车产业链。光伏来看，由于面临传统淡季，此外，近期光伏景气指数高位回落，上游硅料价格走低并没有带来装伏装机量的提升，组件价格近期均有所降价调整，价跌量不升的情况下，业绩难言持续高增长，行业景气低迷情况下，市场保持观望。新能源汽车产业链来看，11月最新的新能源汽车累计一年的销量渗透率达到24%，渗透率快速提升超20%后，行业超高增速将向高增速和中高增速转向，且面临新能源汽车促消费政策年末可能的调整，市场出现观望情绪。

新能源作为未来确定性战略方向，阶段性景气度成为重要影响因素之一，2023年新能源具备阶段性机会，密切关注行业景气度变化。

4、美元指数观察来看，当美元进入下行周期时，对哪些行业将构成利好？如今美国通胀出现拐点态势，是否2023年美股反弹可期？

巨丰投顾朱华雷：美元贬值利好航空、资源、造纸、银行、房地产、旅游等板块，随着美国通胀拐点的出现，未来美国在货币政策上将有望从现在的紧缩向宽松转变，流动性的释放将助推美国市场的反弹。

5、近期酒类上市公司涨幅可喜，这是否与公募基金年底拼业绩有关？公募基金重仓较多的是哪些板块？

巨丰投顾郭一鸣：酒类标的的上涨，一方面是价值股修复的具体体现，另一方面也是酒类业绩稳定之下弹性较高的体现；此外，大消费板块的政策提振也是核心因素。当然，从公募基金持仓看，也或有年底拼业绩的可能。毕竟，从三季度公募基金持仓看，食品饮料位列公募基金重仓行业第二名，而第一名是电力设备以及新能源，其他比重较高的还有医药、电子以及基础化工等。

快问快答：

1、硅片价格在年末遭遇雪崩，单周价格暴跌20%，对应二级市场上的板块还能跟进吗？

巨丰首席投顾张翠霞：光伏行业的本质驱动因素是度电成本的不断降低，硅料价格的下降有利下游装机需求快速增加，推动行业健康发展。另外，硅料价格向硅片端传递，可降低电池环节成本，并进一步推动组件端利润的提高。然而，基于奥密克戎感染人数激增导致的生产经营困局，以及解决硅片供应过剩造成的库存问题等，或导致部分企业面临亏损风险，明确二级市场产业链供应链端难以在短期形成较好强势反攻，建议投资者耐心等待股价回归合理“性价比”水平后，再行决策逢低参与。

2、临近年末，不少退市风险类公司开始进行“保壳”冲刺，如何规避退市风险公司？

巨丰首席投顾张翠霞：沪深交易所“史上最严”退市新规实施已近两年，对于披星戴帽的 ST、*ST 股票，连续两年以上亏损，沪深交易所公开谴责、通报批评的股票，未在法定期限内披露年度报告、财报被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告的上市公司，主营业务不佳，经营现金流持续为负，靠外延并购重组或变卖资产苟延残喘的股票以及空壳企业等股票应予以规避处理。另外，也要规避可能出现“交易退市”风险的相关公司，以防止全面注册证推进下的投资风险。

3、深入推进注册制改革、大力支持房地产，证监会最新会议释放哪些政策信号？

巨丰投顾郭一鸣：注册制改革是2022年A股的重头戏，大力支持房地产，则是11月以来资本市场新的任务。无论是阶段性还是长期目标，加强改革最终还是激发资本的作用，支持实体经济发展。

4、央行日前称将发挥好设备更新改造专项再贷款、“保交楼”贷款支持计划等政策工具效能，引导金融机构加大信贷投放，如何解读该表态？

巨丰投顾丁臻宇：房地产在中国经济发展中的支柱作用依旧明确，目前保交楼，稳定房地产市场，是稳定中国经济的重要措施。当然，这一切依旧是在“房住不炒”的前提之下。未来房地产市场依旧值得期待，但并不意味着可以炒作。

5、全聚德五连板引发市场和监管的关注。对该股未来趋势怎么看待？

巨丰投顾丁臻宇：连续上涨为预期餐饮产业链快速恢复，但从当前情况来看，事实上餐饮产业链的恢复仍不可能一蹴而就，要注意连续涨停后的风险。

6、如何判断买入的科技公司，是科技产业链中的代工厂企业，还是有自主研发能力的高新科技？

巨丰投顾朱华雷：从毛利率和净利率可以很直观的进行判断，一般高新科技企业毛利率至少30%以上，甚至更高达60%以上，净利率也至少维持在10%以上。而代工企业毛利率和净利率则普遍较低。

7、“数据二十条”来了！加速数据交易市场发展，哪些细分领域将受益？

巨丰投顾朱华雷：支付作为金融领域的重要基础设施，每天产生大量的交易数据，数据二十条将引导支付数据应用发挥新价值，支付类企业将受益。

8、11月公布的全国汽车分别完成258.5万辆和252.2万辆，环比增长，但同比下降9.3%和9.1%。是否预示汽车行业景气周期开始下行？

巨丰投顾赵玲：汽车行业景气周期取决于终端消费周期的拐点是否出现，而行业同样也受大经济环境影响变化，随着国内经济政策的调整以及消费刺激政策的实施，汽车消费有望继续保持稳步增长，汽车行业增长周期仍有望持续。

9、教育板块迎来一波反弹，是否还有跟进机会？

巨丰投顾赵玲：利好政策出台提振教育板块整体活跃，对于部分概念股而言，未来业绩的增长将使驱动股价上涨的核心因素，短期政策的刺激对股价形成利好，近期市场整体趋势较弱，以短线机会为主。

10、16省联盟口腔正畸集采价格平均降幅43.23%，终端价格影响几何？

巨丰投顾赵玲：集采价格下降，将为终端消费价格下调提供空间，在集采政策引导下，终端消费价格也有望出现大幅下跌，将有助于降低消费者的购买成本。

如何看待黄金两点半现象？

巨丰投顾郭一鸣：股市当中的“两点半”现象，主要是指对行情不确定下，两点半指数或板块多会有一些表现，部分资金，尤其是短线资金在两点半会有更多的举动，目的是对第二天操作做提前的准备。“两点半”现象度短期操作或有影响，但对于中长期市场的趋势，基本没有影响。

11、关于买入股票的时机可以做些介绍吗？

巨丰投顾朱华雷：从中长期角度，买入时机可从市场估值角度，参考股市的相对地位进行逢低配置；短期，则可借鉴与消息、技术面以及情绪面的强弱，进行适当的参与。比如技术上，指数多投排列，成交量缓慢释放之下，基本就是短线可以参考介入的时间节点。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵玲 执业证书：A0680615040001

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