巨丰访谈：虎年进入尾声，A股接下来的风口怎么抓？

本周沪指持续在3200点附近反复盘整，板块轮动分化加快，为什么市场会产生分歧？日前中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（ 2022－2035 年）》,此次会议蕴含着哪方面的投资机会？A股接下来的风口怎么抓？针对市场众多投资者关心问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、本周沪指持续在3200点附近反复盘整，板块轮动分化加快，为什么市场会产生分歧？虎年进入尾声，A股接下来的风口怎么抓？

巨丰首席投顾张翠霞：沪指底部区域连续跳空的逼空上涨，导致3708点中期下降趋势线压力消化时间有所拉长，此为12月收官的良性回撤，有利2023年开局的平稳运行。从外围加息靴子落地、热点轮动有序、以及“主题机会”操盘手法“游资化”的运行情况，预期存量资金博弈下，年前活跃度较好的仍为资金关注度高的医药、医疗保健、生物疫苗、酿酒、食品饮料等，但从跨年度布局角度，投资者应积极关注“先知先觉”机构资金的布局方向，其中“稳增长”赛道的科技创新、新能源汽车、新能源等，不断涌现出回购、董监高增持，以及通过大宗交易溢价收集底部筹码情况，此为未来最具成长性的投资风口。

2、日前中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（ 2022－2035 年）》，强调从促进消费、优化投资等多方面推动实施扩大内需战略，以更高效率促进经济循环。此次透露出哪些信号？蕴含着哪方面的投资机会？

巨丰投顾朱华雷：从长远规划来看，消费和投资依旧是带动经济增长和复苏的主要抓手，通过消费拉动内需增长，通过投资带动经济增长，两个抓手将有助于经济的复苏和增长。消费领域如何旅游、汽车、家电、信息服务，投资领域如新能源领域光、风、核，铁路和数据处理等领域仍蕴藏着投资机会。

3、本周美联储加息靴子如期落地，请问后续加息节奏会是怎样的？这对A股市场有怎样的影响？

巨丰投顾丁臻宇：美联储透露未来的终端利率目标在5%，而此次加息后，利率是4.5%，这意味着美联储还有加息2次的可能。但同时，美联储透露出2024年的利率目标是3%，因此对于A股来说，短期是利空，因为美元的无风险利率上升到4.5%，港元的无风险利率上升到4.75%；而未来，则有美元降息的预期，利好科技股。综上，科技股短期承压，而中长期无忧。

4、国务院办公厅印发“十四五”现代物流发展规划，到2025年，基本建成供需适配、内外联通、安全高效、智慧绿色的现代物流体系。请问这蕴含着哪些投资机会？物流板块有什么配置建议？

巨丰投顾赵玲：发展规划旨在推动快递及快运高质量发展，推动多式联运及“公转铁”发展，推动大宗物流向供应链发展，推动危化品物流发展，推动跨境物流发展，推动制造业供应链发展。经济高质量发展中建成现代物流体系降低社会物流成本则是重要方向之一，物流板块可作为配置的方向，可关注物流领域的大宗供应链、跨境物流服务链、以及柔性供应链，第三方供应链服务是社会分工专业化的必然趋势。

5、本周，国务院副总理刘鹤罕见重提“房地产支柱地位”，请问应该如何理解这一讯息？股市投资者在房地产板块应该如何布局？

巨丰投顾郭一鸣：稳经济必须稳房地产，这是不变的规律。尽管房地产主要支持地位不再，但房地产产业链体量较大，仍是经济的支柱地位，稳住房地产，经济的稳定就指日可待。对于房地产的投资，短期政策优化之下会有结构性行情，但中期上不建议重点投资，毕竟行业盈利模式过时导致投资逻辑发生重大变化，不具备较强的价值投资。

快问快答：

1、大消费和科技芯片股轮动加快，如何选择细分产业链的机会？

巨丰首席投顾张翠霞：消费方面，可以从内外循环的角度进行甄选好股票投资机会。以餐饮为核心的一系列境内消费，可关注餐饮拉动的酿酒、食品饮料等板块；从假日效应的出行角度，可以关注机场、免税、旅游、酒店餐饮、航空等板块机会。科技创新成长赛道，中央经济会议首要推进，投融资环境的不断改善，外界不确定性因素趋于边际递减，将有利整体设备和材料、光刻机、氮化镓、元器件、芯片、第三代半导体为代表的“卡脖子”领域形成中期向好关注度改善和提升，并演绎有利多头的底部回升行情。

2、新华制药8天7板引发市场和监管的关注。对该股未来趋势怎么看？

巨丰首席投顾张翠霞：该公司主营业务是从事开发、制造和销售化学原料药、制剂、医药中间体及其它产品的上市公司，子公司新达制药已经取得熊去氧胆酸片上市许可持有人资格，布洛芬实际市场份额接近40% ，与真实生物签署《战略合作协议》并获准阿兹夫定等产品在中国及经双方同意的其他国家的产品生产商和经销商，明确主升三浪的溢价飙升已经进入中后段的“搏傻”阶段，投资者需警惕过激追涨的剧烈波动风险。

3、华为、宁德时代近期牵手合作，这一事件会带来哪些投资机会？

巨丰投顾丁臻宇：12月14日,宁德时代与华为终端有限公司签署合作备忘录，双方将就华为智选车项目展开积极探讨，实现优势互补、合作共赢。两者强强联合，打造新能源汽车动力总成与智能平台，或许会改变未来新能源汽车的竞争格局。

4、国家发改委强调进一步挖掘在产煤矿扩能增产潜力，煤炭行业未来表现会怎样？

巨丰投顾丁臻宇：煤炭行业主要还是需求端比较强劲，结构上行情依旧，但大周期上看，整体震荡概率大。

5、国家发改委要求加快探索构建数据要素基础性制度，如何挖掘背后机会？

巨丰投顾朱华雷：发改委加快探索构建数据要素基础性制度，出台若干配套政策，促进数据高效流通使用、赋能实体经济，将推动平台经济规范健康持续发展。对于A股而言，可以重点关注实力强大的信创龙头企业。

6、下半月有色金属行业还可以加仓吗？

巨丰投顾朱华雷：经济复苏带动上游原材料需求增长，铜、铝以及小金属等行业增长依然要看下游行业需求情况，随着未来经济基本面的改善和提振，有色金属行业也有望迎来行业的估值修复期。

7、本周央行平价加量续作6500亿元MLF，请问能否预测下明年居民房贷利率会是什么样的情况？

巨丰投顾郭一鸣：央行平价加量续作MLF，在于考虑到年末资金需求以及到期资金回笼对市场流动性对冲，而房贷利率水平除要看基准利率外，还有看市场流动性和市场贷款利率水平，若继续保持宽松政策，流动性充裕，房贷款利率将保持合理水平。

8、商贸零售行业哪些方面蕴含着较多的投资机会？

巨丰投顾赵玲：从近期市场表现来看，商贸零售板块中表现活跃的除商品批发外，商贸代理和零售题材也受到市场热炒，部分商业连锁类企业活跃主要还是在于疫情优化调整后对行业复苏预期的增长和修复。

9、央行日前发文称未经批准任何单位或者个人不得设立或者以任何形式运营金融基础设施，这一消息该如何理解？

巨丰投顾赵玲：大概率事件还是维护金融体系稳定，保证金融系统的安全。

10、“新十条”推出后，民众旅游出行热情高，景点及旅游板块持续拉升后会不会有风险？

巨丰投顾朱华雷：景点旅游板块经过近三年的压制，新十条推出后，尤其是到明年3月份后，板块修复机会及复苏机会预期较强，可进行适当低吸。

11、硅片价格一周跌超10%，是什么原因？

巨丰投顾丁臻宇：硅片价格下跌主要原因还是此前企业新增的产能逐渐释放，形成了供需的不平衡。

12、近期银行理财又开始“跌”了，回撤预计继续到什么时候？

巨丰投顾郭一鸣：当理财产品赎回减少，信用债买盘增加，信用债估值稳定，债市才能真正阶段性企稳，债市企稳银行理财的回撤将基本到位。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵玲 执业证书：A0680615040001

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