巨丰访谈：养老金加速进场黄金期来临！谁是下个市场风口？

本周国内外消息面传递出积极的信号，而A股也放量拿下3100点，反弹行情延续。外围市场对A股负面影响还有哪些？新冠药概念股连续攀升，新冠药概念股的投资逻辑有哪些？针对市场众多投资者关心问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1、本周多空双方争夺焦灼，周五沪指一度收复3100点，创业板指二次探底回升。对于下周行情如何看待？您认为该如何挖掘潜力龙头标的？

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指收出先抑后扬区间震荡线，波动率未破重要价值中枢强支撑，或因周五大幅高开缺口有回补诉求，进行下周开局的做盘下影线，但基于证监会将继续积极支持深圳加快创新探索、科技部印发《“十四五”国家高新技术产业开发区发展规划》、粤港澳卫星智能制造中心即将建成投产、《绍兴科创走廊发展规划》印发、昆山发布元宇宙产业创新发展行动计划、深圳元宇宙研究院正式成立等消息利好，明确以新能源汽车、新能源、MCU芯片、半导体、光刻机、新材料、元宇宙、东数西算、5G新基建、光伏、数据中心等为代表的战略性新兴产业，仍将是机构资金的博弈重点和焦点，建议二级市场投资者积极把握中期向好上升趋势。

2、美国10月CPI同比上涨7.7%低于预期，美股连续上涨。美国通胀是否出现见顶信号？外围市场对A股负面影响还有哪些？

巨丰投顾赵玲：数据显示，美国10月总体CPI年率录得7.70%，低于预期值8%，前值为8.20%；10月核心CPI年率录得6.30%，分别低于预期值和前值0.2和0.3个百分点。近5个月，美国CPI同比增幅分别为9.1%、8.5%、8.3%、8.2%和最新的7.7%，从数据上来看，美国通胀确实已出现见顶信号。目前来看，外围影响较大的美通胀高位引发的美元流动性收紧要素将有所缓解，由此欧美市场政策收紧持续超预期的资本市场剧烈波动影响也将有所缓解。接下来的主要影响存在欧美经济在未来走弱背景下，我国出口高位叠加外需走弱，整体出口对经济贡献将下降。

3、Web3.0概念站上风口，这背后有哪些影响因素？持续性如何？

巨丰投顾朱华雷：近期，Web3.0概念持续走强，在于政策面对虚拟现实产业的推动，《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》的发布，给Web3.0的炒作带来较大刺激和催化，同时，Web3.0在应用场景上不断渗透，与虚拟现实的融合和区块链技术的应用，为Web3.0提供了更广的发展空间。作为新兴的科技领域，在一定程度上会引发市场资金的持续关注，未来结构性机会依然存在，如果当初的虚拟现实一样。

4、新冠药概念股连续攀升，新冠药概念股的投资逻辑有哪些？产业链上市公司有哪些投资机会？

巨丰投顾丁臻宇：新冠药物近期持续走强，其背后的逻辑是疫情的反复以及社会对疫情管控放松的呼声越来越高，未来放松防控后，对新冠药物的需求将有所提升。目前可以关注中药、吸入式疫苗等细分领域。

5、据媒体报道，个人养老金监管细则发布后，金融机构正加速备战。个人养老金如果投资A股最可能会怎样配置布局？带来哪些影响？

巨丰投顾郭一鸣：个人养老金如果投资A股，最大的好处是给市场带来中长期稳定增量资金。参考历来养老金的资产配置，整体比较注重安全性和收益性，所以相对保守。因此，个人养老金如果投资A股，从战略角度，对于大蓝筹板块的配置或还是首当其中，可重点跟踪和关注。

快问快答：

1、生猪养殖行业第二季度则巨亏逾31亿元，第三季度净赚超113亿元，如何看待生猪养殖行业投资机会？

巨丰首席投顾张翠霞：当前，猪周期正处于高价区间，要提防猪价高位回落的波动风险。从整体猪企产业链来看，规模养殖企业的效率优势正在放大，伴随其份额提升，行业也因此体现明确的集约经营趋势。从10月数据看，多家猪企生猪收入创下了年内新高，代表性的牧原股份销售收入超百亿，环比增长24.9%，提前两个月完成全年出栏任务。结合各大猪企的出栏节奏正在加快、春节前生猪价格易涨难跌的时间窗口，维持阶段性超跌的猪肉概念股有望展开较好反弹回升行情的判断观点，建议投资者短线或波段思路博弈投资机会。

2、前有欧菲光被剔出果链后一蹶不振，后有歌尔股份被苹果暂停生成部分产品后股价连续跌停，深陷“苹果依赖症”的果根链企业会有哪些影响？

巨丰首席投顾张翠霞：“苹果”是一个纯粹的美资企业，与中国关系一直非常紧密，虽迅速脱钩的可能性不大，但逐步撤离的趋势却也日渐明朗。历史上，苹果供应链采取的是赛马和备胎模式，比如扶持东山精密压制鹏鼎控股，扶持立讯精密以降低对富士康的依赖等，导致很多主营业务完全依赖苹果的公司，必须前瞻性推动转型升级以谋生存和未来。建议投资者密切关注主动转型的欧菲光、歌尔股份等“果链”企业，如是成长性、利润率均非常不错的VR/AR设备领域出现放量，则有助于相关企业摆脱困局，并重回高成长周期。

3、2022世界VR产业大会首次设立元宇宙会场，VR产业链中各环节的相关公司均将参展，VR产业链中哪些公司有投资机会？

巨丰投顾丁臻宇：VR产业链，重点关注有望长期受益的龙头公司及可能具备预期差的细分价值方向公司；可关注海外科技巨头新品和国内公司布局情况以及具有超前布局的内容型公司。

4、“俄油禁令”生效在即，俄罗斯下月石油产量或将下降14%，将对全球能源市场产生哪些影响？

巨丰投顾丁臻宇：能源价格将持续维持高位，能源市场来看，由于欧洲对俄国油气较为依赖，欧洲市场油气紧缺影响供暖潮，国内相关替代产业将迎来机遇。

5、近期A股房地产板块表现活跃，消息面称2500亿元民营企业债券融资发放在即，房地产板块行情是否能延续涨势？

巨丰投顾朱华雷：房地产板块目前来看，细分领域建材板块整体较为活跃，作为地产产业链重要环节，行业基本面企稳，有助于产业链盈利得到修复。

6、A股券商频遭股东减持，券商H股却屡被增持追捧，这其中逻辑有哪些？

巨丰投顾朱华雷：A股与H股同股同权并不同价，A股因为流动性更好而存在较大的溢价。因此如果长期持有，减持A股，增持H股，可以实现套利。

7、伴随着上周五公布的、强于预期的非农报告，美国投行开始押注美联储终端利率将达到6%，这种可能性有多大？

巨丰投顾郭一鸣：目前美国CPI虽然出现拐头，但依旧高达7.7%，但就业数据显示陷入衰退的可能性并不大，因此美联储可能采取降低加息幅度，增加加息频次的做法继续打击通胀。美国投行押注终端利率高达6%，也许不一定能达到，但达到5%则悬念不大。

8、美科技公司掀裁员潮，Meta宣布史上最大规模裁员，对中国科技企业产生哪些影响？

巨丰投顾赵玲：美国科技公司裁员超，主要还是受通货膨胀加剧和经济形势恶化影响，对于全球科技企业也会有一定的影响。不过，国内经济复苏下，基本面整体保持稳定，出现类似情况的概率较小。

9、受美联储放缓加息预期等因素刺激，国际金价再度站上1700美元/盎司关口，后市会怎么走？

巨丰投顾赵玲：如美联储加息持续放缓，并最终从紧缩的货币向宽松的货币政策转变，国际金价有望出现逆转，在此前之前，或仍继续保持的抗通胀和避险属性。

10、本周《福布斯》发布2022中国内地富豪榜，本次上榜者的财富总额下跌近四成，仅2人实现财富增长，深层逻辑有哪些？

巨丰投顾朱华雷：客观上反应出经济放缓对个人财富的影响，实体经济的不景气一定程度上会影响到行业的发展。

11、MSCI半年度调整出炉，中国中免、周大福等36只中国股票被纳入，这个指标能参考吗？

巨丰投顾郭一鸣：MSCI调换标的，会对相应公司股价形成一定正面刺激，会影响到市场资金对相关标的公司的关注度。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵玲 执业证书：A0680615040001