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半导体股掀涨停潮!政策大受扶持 与4领域细分龙头股共舞

2021-11-22 11:45
导读半导体股掀涨停潮!缺芯问题严重,国产替代是中长期明确的产业趋势,亟待解决的卡脖子环节,政策支持力度最大,行业迎历史机遇。


截至午盘,半导体股持续拉升,左江科技、扬杰科技、晶方科技先后涨停,聚灿光电、银河微电、长川科技、捷捷微电等多股涨超10%,英唐智控、台基股份、天通股份跟涨。

申请半导体组合的试用资格,清

消息面上,11月19日,国家第三代半导体技术创新中心(湖南)揭牌仪式在湖南长沙启动。同日,中心多个共建单位签约《国创湖南中心共建协议》,拟紧扣国家重大战略和区域科技需求,聚焦共性技术和重大瓶颈,突破核心技术,支撑第三代半导体产业向中高端迈进。按照计划,到2025年,国创中心(湖南)拟带动湖南第三代半导体产业年产值100亿元,建立健全国产装备设计、制造、验证成套标准体系。到2030年,拟带动湖南第三代半导体产业年产值1000亿元,实现装备设计正向化、核心技术自主化、装备工艺一体化、制造过程智能化。

开源证券指出,尽管半导体行业本身具备一定周期性、阶段性会受到中美贸易预期变化带来的估值波动影响,但是国产替代是中长期明确的产业趋势。目前在这个阶段,不应该简单从周期和景气度的角度看待半导体,更应该长视角看待自主可控和进口替代的空间。随着全球晶圆厂进入新一轮扩产周期,同时国内自建晶圆厂扩产速度更快,上游的设备和材料当前国产化率仍然非常低,受全球景气周期影响较小,同时亦是亟待解决的卡脖子环节,政策支持力度最大,中国的半导体设备和材料公司将会面临历史性的机遇。

中信建投证券表示,当前半导体的需求虽然出现一定的结构性分化,但整体仍处于高景气度以及供需紧张的状态,今年未见产能紧张缓解或松动迹象,预计2022年整体产能仍然紧张且涨价持续。原有存量市场需求稳固,5G、新能源车、风电光伏、工业等应用升级带来增量需求,单一终端硅含量提升。同时,Foundry、IDM持续扩产,国产化大力推进,本土半导体产业链上下游全面受益,具备强劲的、长久的增长动能。建议关注以下主线:国产化(设备、材料、模拟、IGBT)、景气度(设备、MCU、IGBT)、汽车(功率、CIS、存储)、军工、服务器。

据海外的行业信息,自2020年下半年以来,芯片短缺问题就成为半导体行业的主旋律,芯片短缺问题已影响到包括汽车、手机、游戏机、PC在内的产业,芯片短缺局面至少会持续到2022年下半年。

图:费城半导体指数 来源:Wind,中国银河证券研究院

半导体市场研究公司ICinsights调查显示,2000年以前中国芯片产能只占到全球1%的份额,发展到2020年,这个数字已经攀升到了21%,预计到2030年,中国将占到世界芯片产能的45%。

2021 年 9 月中国和全球半导体销售额同比增速维持 25%左右,半导体下游市场需求向好,行业景气高涨。

图:中国半导体销售额&全球半导体销售额 来源:wind、安信证券研究中心

随着5G和智能汽车等高新技术产业的快速发展,半导体芯片已成为我国重点发展的产业之一。

根据中国汽车工业协会数据,我国新能源汽车销量由2015 年的 33.1 万辆增至 2019 年的120.6 万辆,复合增长率达 38%,渗透率达到 4.7%。根据工信部发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》,2025 年我国汽车销量有望达到 3000 万辆,其中新能源汽车占新车总销量 20%,新能源汽车销量有望达到 600 万辆。

图:新能源汽车销量及增长率 来源:中汽协,安信证券研究中心

全球车用半导体市场于2020-2035 年复合成长率可能超过 20%(1-2% CAGR 来自于全球车市成长,9-11% CAGR 来自于每车车用芯片数目增长,8-10% CAGR 来自于芯片平均单价提升)。


图:全球车厂营收及车用芯片同比增长比较

来源:国金证券研究所

图:每车半导体价值及车用半导体占全球份额变化 来源:国金证券研究所

2021 年 9 月中国智能手机出货量 2081.1 万台,同比下降 5.41%,环比减少 9.83%;9 月国 内 5G 手机出货量 1511.8 万台,同比增长 8.06%,5G 手机渗透率为 72.6%。

图:国内手机月度出货量(万台) 来源:Wind,安信证券研究中心

图:中国大陆市场5G 智能手机的渗透率 来源:国金数据中心

PCB:盈利步入修复期,细分应用高端化支撑需求板块利润有望修复,2021Q4-2022Q1是最好的配置时间点。估值修复阶段受益标的:景旺电子胜宏科技

第二阶段需求仍是影响板块的核心变量,寻找“逆周期”需求占比高的公司:汽车类PCB增速加快(受益标的:世运电路景旺电子)、服务器+交换机进入换代期(受益标的:深南电路沪电股份生益电子),行业需求出现迭代拐点后,右侧配置有更好的持续性。覆铜板环节行业龙头公司迈入成长新阶段,高端覆铜板产品迭代带来净利率中长期提升,最好的配置时点是价格回落至低位后等待产品结构改善带来的ROE提升。

被动元器件:新能源拉动薄膜电容器需求快速成长新能源汽车是薄膜电容器市场未来最大增量来源。假设全球乘用车市场每年增长1%,2025年新能源汽车占全球乘用车市场25%比例,我们预计到2025年,新能源汽车市场新增将近107.78亿元的薄膜电容器需求。平价上网临近下的光伏装机量增长,加上5G基站、数据中心、充电桩、轨交、特高压输变电需求的释放,有望进一步拉动薄膜电容器市场的成长。

重点推荐在薄膜电容器市场具有全球竞争力的龙头法拉电子,其他受益标的为江海股份等。

功率半导体:行业高景气延续,重点关注新能源下游需求

在各类功率器件中,MOSFET和IGBT作为先进的功率器件,将具有最大的需求弹性。这两类器件市场空间大,国产化程度低,国内部分企业积极布局,在技术实力以及销售规模上已取得一定突破。

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结合公司产品布局、技术实力及产能弹性,建议关注受益企业包括士兰微新洁能斯达半导捷捷微电扬杰科技等。

半导体设备、材料:产业转移提供黄金发展机会尽管半导体行业本身具备一定周期性、阶段性会受到中美贸易预期变化带来的估值波动影响,但是国产替代是中长期明确的产业趋势。

目前在这个阶段,不应该简单从周期和景气度的角度看待半导体,更应该长视角看待自主可控和进口替代的空间。

随着全球晶圆厂进入新一轮扩产周期,同时国内自建晶圆厂扩产速度更快,上游的设备和材料当前国产化率仍然非常低,受全球景气周期影响较小,同时亦是亟待解决的卡脖子环节,政策支持力度最大,中国的半导体设备和材料公司将会面临历史性的机遇。

建议关注受益企业包括芯源微北方华创中微公司华峰测控立昂微江丰电子江化微等。

(来源:开源证券、并购优塾)

责任编辑:bail

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股票名称:振芯科技
最高涨幅:+24.59%入选日期:2021-08-10

【上榜理由】8月10日【金股预测早间版】推荐该股至8月25日累计涨24.59%。

股票代码 股票名称 入选日期 期间涨幅
603185 上机数控 2021-08-03 +29.21%
000831 五矿稀土 2021-07-16 +35.64%
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