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巨丰视角:无量反弹 谨防核心资产再次生变!

2021-04-08 11:34作者:郭一鸣
导读沪深两市双双低开,随后震荡上行,盘中证券板块突然启动,带领指数上行翻红,而昨日走低的食品饮料重新表现,对指数上行起到助推作用。

观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日,沪深两市双双低开,随后震荡上行,盘中证券板块突然启动,带领指数上行翻红,而昨日走低的食品饮料重新表现,对指数上行起到助推作用。整体上看,钢铁、保险、乳业、氦气概念等板块涨幅居前,电力、公用事业、港口水运等板块领跌。

这两天的反弹,具有明显的特征,但这并不是市场全线回升的表现:一方面,核心资产集中回升,但分化也逐步拉开;另一方面,反弹的过程中,成交量依旧不足。

对于核心资产来说,经历了春节后的集中杀跌之后,市场定价体系已经发生改变,在对高估值比较敏感的当前,其实很多核心资产估值依旧较高,仍不具备较强的反弹持续性。而集中回升会后又出现了分化,这里接下来就需要关注业绩的支撑强度。如果业绩支撑良好,那么核心资产这里不会再有较大的回撤,而如果业绩支撑低于预期,那么还要谨防的就是白马股的再次杀跌。也就是说,最近一定要注意核心资产分化之下的可能再次生变。

另外,成交量迟迟不能释放是个很关键的问题。此前成交快速萎缩,表明当前市场惜售现象越来越严重,也表明阶段性的调整接近了尾声,但是成交萎缩之后,其实增量资金始终未能进入,成交也没有有效释放,这对于反弹其实是不利的,也就是说,这里的反弹不要给与过高的期望。

眼下,海外疫情有反复的趋势,而美债收益率仍有上行的担忧,叠加近期流动性边际收紧的持续,市场对于核心资产反弹以及新的跟进并不是很感冒,尤其是最近的分化就能很明显的感到。

所以,当前小碎步反弹过程中,还可以适当进行个股博弈,但不建议仓位过重,也不建议频率过高。目前,市场仍处于牛市当中,只不过已经进入牛市末期,市场的反复以及结构性的行情还是需要做好心理准备的。而经历春节之后的调整下,市场仍有后继续低吸以及抄底的机会,但目前时机未到,建议耐心等待市场调整充分以及可抄底的信号的出现。

机会方面,短期个股还可进行博弈。个股可关注两条主线:1、超跌+业绩支撑的品种。比如超跌50%左右,但有业绩的品种,随着市场风险偏好的回升,超跌反弹随时启动;2、低估值蓝筹股。低估值品种整体仍有优势,经济复苏中也持续受益,业绩也有保障,是稳健资金比较青睐的;3、高增长,尤其是未来盈利有望持续增长超20%预期的白马股。中期看,市场牛市格局未变,但牛市进入中后期,可重点关注金融以及消费当中的核心龙头品种:1、金融股,其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善,资产质量提升,再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险,所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金;2、部分周期涨价股,比如化工、有色等。因为经济复苏还未结束,所以周期股仍有相对收益的机会,但此时不宜重仓参与,跟多关注有色等同事具有催化题材的提振;3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束,估值不会一直到底,而且消费股性价比相对较高,资金承载能力较强,也是基金被动配置的最佳选择之一。

(作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002)

责任编辑:bjb

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