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海外观察:重磅讲话袭来!德拉吉讲话能否拯救欧元?

2017-05-10 18:19
导读在法国大选结果出炉之后,市场焦点重新转向央行货币政策。美联储6月加息预期依然居高不下,而投资者猜测欧洲央行将维持货币刺激,受此影响,欧元/美元自六个月高位回落,并连续第二个交易日下滑。全球金融市...

在法国大选结果出炉之后,市场焦点重新转向央行货币政策。

美联储6月加息预期依然居高不下,而投资者猜测欧洲央行将维持货币刺激,受此影响,欧元/美元自六个月高位回落,并连续第二个交易日下滑。

全球金融市场将聚焦北京时间周三晚间欧洲央行行长德拉基的讲话,在稍早一名欧银高官态度发生转变之后,德拉基是否也会“变脸”,欧元/美元“险情”能否解除,引发高度关注。

加息预期推动美元上行

BK Asset Management首席外汇分析师Kathy Lien周二撰文称,周二美元兑所有主要货币继续上扬,美元/日元一度突破114。有许多理由解释为何美元表现如此强劲,但所有理由都集中在市场对美联储6月加息的预期上面。

Lien指出,美国联邦基金期货已经完全消化了6月加息25个基点的预期,并预计美联储在12月再度加息的概率达到63%。

Forex.com研究部门主管James Chen表示,因为美国经济状况总体稳固,美联储在明显收紧政策的路径上,美元短期应该仍得到支撑。

美元的上涨令其当周涨幅超过1%,也是1月来最大两日涨幅;交易员增加对美联储6月加息的押注之际,美国10年期国债收益率攀升也为美元提供上升动力。

欧元技术形态显“噩兆” 德拉吉能否成“救星”?

马克龙胜选引发投资者获利了结,周一欧元兑多数主要货币走软;加上受强势美元打压,此后欧元/美元继续走跌。目前从技术形态来看对于欧元走势并不妙。BBG撰文称,欧元/美元周一走出空头外包反转形态。

去年12月,上一轮欧元/美元的涨势就因该技术形态的出现而戛然而止,随后跌至1.04水平。假如这次也出现这种程度的跌幅,欧元/美元将跌破1.07,并触及1月初开始形成的上行趋势线。

BBG指出,看跌技术形态的出现并不一定保证后市欧元/美元会下滑,不过周二汇价又收在1.09下方,形成第二根大阴线,与去年12月的走势更加相近,这可能导致更多看空欧元的趋势投资者入场。

周三晚间19:00德拉吉将在荷兰众议院发表讲话,尤其在稍早一名欧央行高官态度发生转变之后,德拉吉是否也会“变脸”,欧元/美元技术形态“噩耗”能否被扭转,值得投资者关注。

欧央行缩减购债和加息的“风声”

目前德拉吉饱受压力,需规划结束大规模刺激措施的路径。随着近几个月欧元区经济复苏,欧洲央行官员开始公开讨论逐步缩减资产收购计划,以及加息的可能时间。欧洲央行上个月表示,打算维持每个月购买600亿欧元债券的计划至少到年底;在购债结束后才会加息。

德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周二表示,超低利率的时期可能即将结束。他引述与欧洲央行的沟通时说道:“利率将在不久后再次开始正常化进程。然后我们会在预算案中再度做出安排,以防范利率上行。”在朔伊布勒评论发布后,欧元/美元一度升至1.09,但此后又已回落至盘中低点附近。

欧洲央行执委会成员默施(Yves Mersch)周一称,欧央行接近宣布经济增长风险平衡,有所偏离其整体更为悲观的立场,应相应地调整政策指引。

他指出,欧洲央行对欧元区经济可能不久就会采取更乐观的态度——这是降低刺激措施的可能做的第一步。

德拉吉讲话机构怎么看?

法国兴业银行外汇部门主管Kyosuke Suzuki表示,默施周一发出了重大暗示。德拉吉迄今一直立场温和,但如果他改变口风,那么可能会发生趋势性的改变。

瑞银集团董事长韦伯(Axel Weber)周二表示,预计欧洲央行将在9月份左右着手缩减量化宽松规模。韦伯在接受BBG电视访问时称:“欧洲央行必须削减购债,预计欧洲央行会在6月去除一些宽松倾向的措辞,然后在9月左右很可能宣布逐步缩减宽松,并在2018年花6-9个月的时间去落实。”

BK的KathyLien认为,欧洲央行正接近于削减债券购买,官方声明可能在秋季公布。

欧元走向哪里?

东京三菱日联(BTMU)外汇交易主管Naohiro Nomoto说道,因欧元多头在大选后解除仓位,尤其是欧元叉盘,欧元正承受下行压力。大选之前,欧元兑澳元和加元的多仓建立,但随着大宗商品价格反弹,获利回吐的情绪越来越浓。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师Oliver Harvey周二警告称,市场衡量欧元/美元汇率波动性的指标过去一周曾触及三年最低,但是,越来越多迹象显示波动率正临近转折点,可能出现全球经济增长不利信号的风险,以及美联储未来政策行动超过预期的可能性。

道明证券(TD Securities)外汇策略研究团队周一撰文指出,因美元将再次开始受到利差推动,欧元/美元近期将走低。

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)高级外汇策略师村田雅志(Masashi Murata)表示,欧洲央行不大可能容忍欧元/美元持于1.10左右。村田雅志指出,欧元区的通胀预期还没有强到令欧洲央行可以考虑退出宽松货币政策的地步;若央行退出刺激政策,经济增长将减速。村田雅志料欧元/美元可能跌向1.05。

BK的KathyLien指出,技术面力量令欧元走低,但基本面因素支撑欧元走强。即便欧元/美元跌至1.0750这样的低位,买家可能会迅速入场,因为他们意识到马克龙胜选、欧元区数据和欧洲央行政策利好欧元走高。但鉴于美联储再次加息的前景可能支撑美元,做多欧元/日元或许是一个较好选择。

野村(Nomura)外汇策略师Peter Dragicevich认为,欧元可能受到逢低买盘的支撑。欧元区经济正在改善,欧洲央行向削减资产购债规模和弱化宽松货币政策立场的潜在转向,欧元区庞大的经常帐盈余规模(约占GDP的3.4%),这些都利好欧元。

责任编辑:lid
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